가치 투자 잘 하는 법

이번 포스트에서는 제대로 된 가치 투자는 어떻게 하는 것인지 알아보겠습니다.
가치 투자와 성장주 투자 이번 포스트의 핵심입니다.

이전 포스트에서 성장주 투자를 이야기했습니다.
그런데 가치 투자를 하는 사람들은 가치 투자와 성장주 투자를 구분하지 않고 혼용해서 사용합니다.

가치 투자를 성장주나 가치주로 표현할 수 있고, 성장주 투자를 가치주로 표현할 수 있습니다.
그런데 성장주 투자를 가치 투자로 부르지는 않습니다.

그렇다면 가치 투자와 성장주 투자를 혼용해서 투자를 한다고 해서 잘못된 것은 아닙니다.
오히려 투자를 더 잘할 수 있는 하나의 개념으로 이해를 하시는 것이 가장 좋습니다.

다만, 가치 투자를 하는 사람과 성장주 투자를 하는 사람의 투자 성향이 다르기 때문에 이런 식의 구분이 필요하다고 생각합니다.
성장주 투자는 단기간에 큰 수익을 낼 수 있는 투자가 가능하기 때문에 조금 더 공격적인 성향의 사람들이 선호합니다.

그렇기 때문에 성장주 투자는 가치 투자와는 달리 좀 더 높은 위험을 감수해야 할 수 있습니다.

성장주 투자를 하시는 분들은 가치 투자를 하시는 분들에 비해 좀 더 보수적인 관점을 가지게 됩니다.
가치 투자를 하시는 분들이야 장기적으로 투자한다면 주가가 항상 적정 수준으로 상승해 있을 것이고, 언제든 주식을 매도하더라도 큰 손실이 나지 않는 포지션을 가지고 있기 때문에 성장주 투자를 하는 사람들에 비해 좀 더 공격적인 성향을 보입니다.

투자 성향 차이는 투자 방법이나 투자에 활용하는 자료, 매매 방식 등에서 차이를 만들어냅니다.
특히, 가치 투자를 하는 사람들이 주로 사용하는 투자 방법은 장기 투자와 분할 매수입니다.

따라서, 가치 투자는 성장주 투자에 비해 상당히 보수적인 투자 방법이 될 수 있습니다.
그렇기 때문에 가치 투자를 하는 사람을 성장주 투자를 하는 사람과 동일 선상에 놓고 생각하는 것은 옳지 않습니다.

그럼 가치 투자는 어떻게 하느냐?
가치 투자를 하는 방법은 간단합니다.

장기 투자를 하거나 분할 매수하는 겁니다.
그럼 분할 매수 말고 장기 투자는 어떻게 하느냐?

장기간 투자를 하려면 그만큼 장기간으로 투자를 해야 하고, 또 그만큼 인내심이 필요합니다.

그런데 많은 사람들은 인내심이 부족합니다.

그래서 장기 투자를 하기 보단 단기 투자를 좋아하고, 단기 투자를 하는 것이 좀 더 큰 수익을 낼 수 있을 것이라고 생각합니다.
특히, 요즘같이 변동성이 커진 시장에서는 단타 매매가 수익을 낼 수 있는 방법이라고 생각하고 있습니다.

이런 단타 매매는 큰 손실을 발생시킬 수 있기 때문에 매우 위험한 방법입니다.
가치 투자를 하는 사람들은 장기 투자를 기본으로 합니다.

그런데 왜 장기 투자를 하는 것일까요?
한 마디로 설명하면 복리 효과 때문입니다.

위에서 설명했듯이 복리 효과 때문에 장기 투자가 가능합니다.
예를 들어, 오늘 1년 동안 보유한 주식이 10% 상승했고, 1년 후 주식 가격이 10% 상승했다고 가정해 봅시다.

그런데 오늘 주식을 매도했다면 10%의 수익이 생겼을텐데, 1년을 기다려 매도를 했다면 수익률은 20%가 되어 있을 겁니다.
그런데 오늘 매도하지 않고 1년을 버텨도 주식 가격은 상승해 있기 때문에 결국 수익률은 20%가 됩니다.

그런데 주식 가격이 상승했다고 오늘 주식을 매도한다면 다음 주 주식가격이 하락해서 손해 볼 확률이 높기 때문에 결국은 손실을 보게 됩니다.

이렇듯 장기 투자로 복리 효과를 누리게 되면 수익률을 극대화할 수 있습니다.
그래서 장기 투자가 가능합니다.

가치 투자의 가장 큰 장점은 위에서 설명했듯이 복리 효과가 가능하다는 것입니다.
가치 투자로 큰 수익을 낼 수 있지만, 그만큼 큰 위험성을 가지고 있습니다.

그런데 가치 투자를 장기 투자로 한다고 단순히 접근하는 것이 가장 위험합니다.
주식은 장기적 관점에서는 가치와는 무관한 변동성을 가지고 있기 때문입니다.

이런 변동성을 통제해야 안정적인 장기 투자가 가능합니다.
단기간에 큰 이익을 낼 수 있지만, 그만큼 장기간에 걸쳐 주가가 하락할 확률이 높기 때문입니다.

가치 투자를 할 때 주의해야 할 것은 주식 투자의 단점들을 무시하는 것입니다.
장점만 있는 투자 방법은 없습니다.

단점이 없는 투자 방법은 없고, 단점을 최소화시키는 방법을 찾아나가는 것이 가치 투자의 본질입니다.

그래서 가치 투자를 할 때에는 반드시 주식 투자의 단점을 인식하고, 그 단점을 최소화할 수 있는 것들을 고려하면서 투자를 해야 합니다.

가치 투자자가 주식 투자를 하는 방법은 여러가지 방법이 있습니다.
성장주 투자에 비해 좀 더 보수적인 방법을 사용하는 가치 투자를 할 때에 주식 투자를 하는 방법에는 크게 3가지가 있습니다.

1. 성장주 투자를 할 때와 같이 주식 시장의 흐름에 자신만의 투자 기준을 정해놓고, 시장의 변화를 따라가지 않고 시장이 상승할 때 사고, 하락할 때 팔아 수익을 내는 방법 가치가 상승할 때 사고, 가치가 하락할 때 팔아 수익을 내는 방법은 가치 투자에서 수익을 내는 가장 보편적인 방법입니다.
가치 투자자들은 주식 투자를 하면서 시장의 흐름에 전혀 신경을 쓰지 않습니다.

주가가 올라갈 때 주식을 매수하는 것이 아니라, 주가가 가치에 비해 낮다고 판단되는 시점에 주식을 매수해서 주가가 가치를 향해 상승할 때 매도하는 전략을 사용합니다.
이때 시장의 흐름에 편승해서 투자를 하는 것이 아니라, 시장의 변화를 무시하고 자신만의 투자 기준을 만들어 놓고, 자신만의 투자 기준대로 투자를 합니다.

저는 가치 투자자이기 때문에 주가가 하락할 때 매수해서 주가가 상승할 때 매도해서 수익을 냅니다.
주가가 하락할 때 매도해서 수익을 내기 위해서는 분할 매수로 접근하든지, 분할 매도를 하든지 해야 할텐데 저는 분할 매수를 하든지 아니면 분할 매도를 하든지 상관없이 주가가 하락할 때 매수해서 주가가 상승할 때 매도해서 수익을 냅니다.

이런 투자 방법을 저는 투자 기준에 맞춰 투자하기 때문에 가치 투자를 한다고 이야기합니다.
제 투자 기준은 기업의 가치가 주가에 어느정도 반영되어있는지 파악하는 것입니다.

즉, 기업의 내재 가치보다 낮은 가격에 주식을 매수해서 기업이 어느정도 정상화된 이후에 매도하는 전략을 사용합니다.